宋子豪获假释，与弟子杰奉命打入以船厂为基地的犯罪集团。该集团的老大高英培原是厂主龙四的助手，一直瞒着龙四搞不法活动，至时机成熟后则诬陷龙四并借机吞没船厂。子豪、子杰暗地护送龙四去纽约，托好友肯帮忙照应。高英培派杀手追杀龙四，肯奋力保护龙四周全。出于道义和友情，肯放弃了经营多年的餐馆，同宋氏兄弟返港对付高英培。子杰孤身潜入高宅偷取犯罪证据，被高英培杀死。子豪、肯和龙四协力苦战，终报此仇，但也因此被捕入狱。 重犯宋子豪（狄龙饰）获提前放监，与弟阿杰（张国荣饰）混入龙氏船厂，协助调查伪钞集团，却发现主持人龙四（石天饰）已是失势老人，还被助手高英培迫杀到纽约，幸得Ken（周润发饰）相助。Ken是豪过身好友Mark孖生弟弟，重情重义，不值高所为，决重出江湖助龙夺回船厂。另一方面，杰不理兄豪阻止，插手调查，终找到高犯罪证据，却被高手下杀害。豪悲痛不已，与Ken、龙联手，歼灭高英培…… 宋子豪从监狱提前获释，奉命与弟子杰混入龙四的龙氏造船厂，调查伪钞集团，收集印制伪钞的证据，发现龙四已被其手下高英培夺权，更被追杀到纽约。小马的孪生兄弟阿健出手相助，他的餐馆因此被毁。阿健与龙四怒而返回香...
